高端酒企利润下滑 压力传至二线品牌

4月18日，五粮液发布了2013年年报，数据显示，五粮液去年营收和净利润双双同比下降，下滑幅度分别为9.13%和19.75%，这也是最近8年来五粮液利润首次下降。

随着一线品牌价格和市场的不断下沉，二三线酒企日子更加艰难。酒鬼酒公布，2013年实现净亏损3668.36万元，利润同比下滑107.4%。

高端酒企：营收利润集体下滑

五粮液发布的2013年年报显示，2013年该公司实现营业总收入247.19亿元，同比下降9.13%；实现归属于上市公司股东的净利润79.73亿元，同比下降19.75%。值得注意的是，据五粮液披露，公司经营活动产生的现金流量净额为14.60亿元，同比下降83.33%，公司方面表示，“主要系经销商预付款下降所致。”

一路高歌的五粮液此番遇冷则是整个行业的缩影。过去的2013年，白酒行业除了茅台实现逆势增长外，五粮液、泸州老窖等巨头纷纷“跳水”。数据显示，泸州老窖在2013年实现营收104.31亿元，同比下降9.74%；实现净利润34.38亿元，同比下滑21.69%，导致亏损的主要原因是酒类营业收入下滑了34.97%。同样的，主打高端市场的水井坊也称，2013年公司预计亏损1.24亿元至1.60亿元，出现十年来首亏。

二线品牌：压力下传亏损加剧

“五粮液营收和利润下滑的幅度还在可以接受的范围。”渝北某五粮液经销商向记者表示，厂家“默许”市场上五粮液价格的“倒挂”一定程度上加快经销商出货。据了解，五粮液（指普通版52°五粮液）的零售价位595元，已比729元的出厂价低了134元。

在高端受阻的背景下，五粮液、茅台等纷纷加码中端市场，五粮液相继推出500元以下的五粮液低度酒和五粮特曲、头曲等产品。“一线品牌的下沉直接导致的是二三线酒企的日子更加难过。”1919董事长杨陵江接受记者采访时便预言，茅台价格从一两千下降到900多元，意味着喝五粮液的将喝得起茅台，以往喝剑南春的则可以花相同的价钱买到五粮液，压力势必层层下压至二三线酒企。

酒鬼酒、皇台等品牌近日披露的业绩验证了这种说法。酒鬼酒2013年实现净亏损3668.36万元，利润同比下滑107.4%；皇台则亏损2930.53万元，在2012年同期盈利1013.49万元。在白酒专家肖竹青看来，高端品牌价格下跌后，性价比凸显，茅台、五粮液以及西凤等传统名酒的性价比优势仍将持续，二三线品牌如果走高端路线将承受更大压力。

走势价格不到位市场难起色

对于今年的行业形式，泸州老窖方面预计，今年一季度盈利将持续低迷，预计盈利为4.57亿元至5.71亿元，同比下降50%~60%。无独有偶，古井贡酒今年的一季报显示，公司实现收入14.88亿元，同比下降4.94%；净利润2.87亿元，同比下降6.79%。

某泸州老窖经销商向记者透露，尽管目前仍未收到厂家任何政策，但公司“刚性价格，柔性促销”的声音默许了国窖1573的价格下降，出厂价比之前的999元下降了30%，终端价从1589元降到800元以内，“成都等地的价格已经很低了。”

在杨陵江看来，产品出厂价酒厂自己说了算，但让消费者掏钱，终端价格消费者说了算，消费者接受，市场才能接受。“比如，国窖1573市场零售价不降到500元左右，出厂不调到400元以内，基本可以确定市场份额不会有什么起色，一定程度上只能延续被市场遗忘的态势。”