寻觅食品饮料行业的受宠产品

根据好妞妞食品饮料网的人员分析，近年来，每隔一段时间都会出现一款比较受宠的食品饮料新产品。那么对于广大食品饮料行业的经销代理商来说，该如何把握住这千载难逢的好机会呢？

食品饮料行业中基本上每1至2年都会出现爆款产品。我们认为，对应爆款产品的生命周期，其投资周期也可以分为三个阶段。阶段，业绩和估值双升阶段。消费品的广告以及渠道费用投入相对比较刚性，销售一旦超预期，业绩超预期的概率往往较大。在产品爆发初期，市场分歧相对比较大，业绩一旦超预期，估值水平会明显提升。从历史上几家爆款增长的公司估值水平来看，当年的洋河（蓝色经典）、古井（年份原浆）以及光明乳业（莫斯利安），PE波动在30至50倍区间。第二阶段，爆款产品发展到一定阶段，市场开始出现大量跟随者。虽然跟随者对于具有先发优势的企业影响并不大，但其销售规模达到一定水平后增速自然会有所放缓，市场也会出现各种对于基本面的担心。在这个阶段，公司业绩还在不断小幅超预期，但估值已经开始回落，股价弹性弱化。第三阶段，产品进入成熟期，平稳增长，估值继续回落，股价弹性减弱至最小。

整体来看，在国内宏观经济向下过程中，无论是可选消费还是必须消费的销售收入增速都会有所放缓。在这种投资背景和逻辑下，我们认为，寻找爆款产品处于投资阶段的公司将获得比较明显的超额收益。