日常消费品：关注糖酒会动态 荐10股

本期投资提示：

推荐标的：稳健组合洋河股份（双核驱动重回快车道，提价彰显实力）、伊利股份（估值低+新产品新空间）、泸州老窖（2014年基数低，弹性大）、贵州茅台（品牌力最强、春节动销超预期），弹性组合三全食品（新产品大规模铺货在即），安琪酵母（基本面持续复苏），国企改革关注光明集团旗下企业、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、白云山等。

一、白酒板块。1）洋河股板块份海之蓝、天之蓝分别提价3元与5元。洋河股份是今年我们首推标的，推荐的主要逻辑是重回产品结构升级（海天继续放量，梦3价格调整后销量回升）+互联网转型。在行业调整期提价，尽管幅度不大，但至少说明两点：

一是说明洋河股份春节旺季非常好（部分地区出现货源紧张），具备提价基础，二是说明大众消费仍然存在较大的升级空间，中高端白酒仍然有机会。洋河股份近期股价的调整出自非基本面原因，调整为投资者提供良好买入时机，继续强烈推荐。2）糖酒会临近，白酒行业进入公司政策敏感期。从目前了解来看，茅台将会在春糖中发布其腰部产品，五粮液则可能宣布期营销改革措施，特别是品牌子公司及专卖店子公司成立。但我们认为市场有一定预期，对股价的影响可能并不大，关键还是看一批价以及动销情况。从近期草根调研来看，茅五一批价略有下降，目前茅台稳定在830-840元左右，五粮液在580元左右，回落幅度较小。

二、大众食品，龙头强者恒强。1）有关媒体报道“暗访三全食品工厂：无健康证可直接上岗”,从整个报道的内容来看，文章主观评价较多，并无直接证明三全有违反相关法律条文情况，文章大部分篇幅用于描述员工工资待遇、工作环境等等。对于健康证的问题，由于该记者在三全食品车间时间较短，了解的信息并不全面，从我们了解的信息来看，“郑州市疾病控制中心”每周周一、周三、周五在公司现场为员工统一办理体验，体验报告和健康证一周后下发，由公司统一管理，确保毎位员工持证上岗。2）从基本面来看，正如我们之前所预期，一、二月份龙头企业动销良好。根据我们的草根调研，1月和2月，乳品龙头企业伊利、调味品龙头海天、厨邦，速冻食品龙头三全食品，酵母行业龙头安琪酵母，收入有望实现两位数以上的增长，大众食品龙头强者恒强。通缩环境下受益于成本下降，我们预计大众食品优质龙头公司利润将有更好表现。

三、近期行业关键数据跟踪。白酒：主要地区53度飞天茅台830-840元、52度五粮液一批价580元左右，国窖1573一批价550元左右。乳品：据农业部定点监测，3月份第1周（采集日为3月4日）内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.43元/公斤，与前一周持平，同比下降18.9%.肉制品：全国生猪均价11.16元/公斤，出栏瘦肉型生猪均价11.53元/公斤。