国内原奶产能平衡，奶业将进入上升趋势

农业部数据显示，2016年国内规模以上乳企主营业务较同期增长5.8%，增幅较去年增加4个百分点，为3年来涨幅。国内原奶产能平衡，过剩已不复存在，奶业将进入上升趋势。

从2009年开始，中国奶业进入了新一轮的奶业周期之中，在进口大包粉和国内消费疲软的双重冲击之下，国内奶价快速下跌。农业部监测数据显示，收购价格从2014年2月的4.26元/公斤迅速下跌至2015年的3.38元/公斤，跌幅超过2成，部分养殖户的收购价格从6元/公斤被腰斩，而低价一直持续到2016年下半年才开始回升。

“这一轮周期已经结束了。”高级乳业分析师宋亮告诉财经记者，目前奶业进入到一个新的上涨阶段，由于供求关系还不稳定，因此还会有些波动，但整体趋势已经清晰。

新希望乳业总裁助理林永裕告诉财经记者，从2016年下半年开始，新希望分布在全国多个省的工厂收奶价格都有不同程度的上升，上涨超过0.5元/公斤。从原因上看，一方面由于前期乳价下跌，导致养殖户的退出，存栏数字有所下降。另一方面也和国内原奶收购优质优价带来的成本上升，以及国外奶价进入上涨周期有关。

事实上，素有国际乳价风向标之称的全球乳制品拍卖价格，从2016年下半年也进入震荡向上的通道，8月份进口大包粉的成交价格为2731美元/吨，12月底时，这一数字已达到3568元美元/吨，以未来6个月的发货价格计算，折算到岸原料奶的价格为3.86元/公斤，已经超过农业部定点监测价格，甚至接近了国内大型乳企的收奶价格。虽然一次2月21日的拍卖价格有所回调，但全脂奶粉的拍卖价格依然保持在3189美元/吨。

一直以来，中国乳业存在“奶荒--加大养殖--奶剩--倒奶杀牛”的恶性循环，此轮奶价上涨会否意味着新一轮奶荒周期的开始。

宋亮认为，尽管国内奶牛存栏数减少导致产能有一定程度的下降，但由于规模化养殖比例的提升；以及国内乳品企业的国际化布局，实现了奶源国内外自由调配；都降低了国内奶源紧缺可能带来的影响。目前大消费环境整体低迷，而且国际供应非常充分，未来出现奶荒的可能性并不大。

不过周期还将存在，林永裕告诉财经记者，目前国内原奶生产尤其是散户和小规模养殖户生产往往具有盲目性，当价格好的时候会大量扩张生产，企业收奶是根据自身的产销计划，养殖户和乳企两者之间并没有资产投资关系，所以如果这个模式不改变，想实现奶源趋于平衡、稳定并不现实。只有当小规模、散户被淘汰，行业进入家庭牧场、大型牧场等规模化养殖的时候，才会相对平衡。

事实上在这一轮洗牌之后，随着中小养殖户的退出，国内奶牛规模化养殖比重也明显上升，据农业部畜牧业司司长马有祥介绍，2016年我国奶牛规模养殖比重首次超过50%。

原奶业复苏的同时，国内乳制品行业也迎来3年来增幅。

在21日举行的由农业部、中国奶业协会联合主办的“中国小康牛奶行动”启动仪式上，农业部副部长于康震表示，2016年我国牛奶和乳制品产量分别达到3602万吨和2993万吨，乳品市场供应充足。乳制品工业协会数据显示，2016年全国规模以上乳企主营业务收入3503.9亿元，同比增长5.8%，较去年提升了4个百分点；乳制品产量同比增长7.68%。

中国乳制品工业协会副理事长兼秘书长刘美菊表示，2014年，我国乳制品行业首次出现负增长，2015年虽然扭转了下降的趋势，但是依然处在困难阶段，2016年下半年终于走出低谷。

不过记者了解到，尽管“奶剩”周期结束，但目前国内原奶企业还未能脱困。

21日晚间，原生态牧业（01431.HK）发布业绩盈利预警，2016年上半年原生态牧业亏损1.36亿元，预计全年还将继续亏损，而这也是继现代牧业（01117.HK）、西部牧业（300106）之后，第三家预亏的原奶企业。根据此前公告显示，西部牧业预计盈利将下降59%到80%，从盈利2311万元，减少至450-950万元。国内的原奶企业现代牧业则预亏6亿元。

对于亏损的原因，西部牧业将其归于进口大包粉和进口常温奶的冲击等。

据海关统计数据，2016年乳制品进口数字全线增长，进口数量和货值分别增长20%和11%，进口乳制品货值68亿美元，已占国内乳制品工业销售总收入的16.5%。其中大包粉的进口总量为60万吨，同比增长10%;液体乳进口增长38%，尤其是进口常温奶，个别月份甚至出现3位数的高速增长。其中附加值的婴幼儿配方奶粉的进口量为23万吨、31亿美元，同比增长25%和22%，占到进口总数近半。

不过记者了解到，如果说上一轮大包粉进口冲击的驱动是价格优势，而这一次乳制品进口增长则是消费偏好的变化。

宋亮告诉财经记者，以婴儿配方奶粉为例，目前原装进口的产品在大幅增长，一方面有伊利、雅士利、澳优、圣元等国内企业在海外布局回国销售的产品，另一方面，纯进口的产品更好卖，美赞臣、达能等国际品牌也加大了原罐进口产品的比例。

美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜对财经回应时表示，消费升级让中国消费者对产品有更多元化的需求，美赞臣也引入包括荷兰版美赞臣在内的原罐进口产品，虽然不能透露具体增速，但短短2年，荷兰版美赞臣已经成为中国产品系列中的重点品类之一。

在正规进口之外，海淘和跨境购也扮演着重要的角色。行业内估算，2016年，通过海淘、跨境购渠道进入国内的婴儿配方奶粉总量也有百亿规模。

事实上，海淘奶粉的快速增长也让常规渠道奶粉企业感到不满。一位奶粉企业负责人向记者表示，海淘具有价格优势的原因，是由于海淘和公司正常渠道的产品并不在一个平台上竞争，对于公司而言，运营投入的不仅是产品本身，还有研发、市场、售后服务等多个部分，而海淘并不需要，但从安全风险上海淘产品也更高。

对此，游佩瑜也表示，监管机构陆续出台配方注册制、跨境电商新政，对国内外产品的监管一视同仁，但海淘还并未纳入同一监管之下，建议将加强对销售平台商的监管。