中粮财报解读：饮料、油、酒、糖果业大势

中粮厨房品类将聚焦资源打造玉米油超级单品，加大售点覆盖和渠道下沉。

作为中粮集团旗下主要的FMCG公司之一，中国食品2014年去年亏损大幅减少75%到2.25亿港元。期间，集团收入增加2%至267.42亿港元，经营利润为1.61亿港元，2013年则录得经营亏损为4.67亿港元。

中国食品表示，尽管2014年对本集团是充满挑战的一年，但是集团所属饮料、酒品类和休闲食品业务均录得收入增长。不过，厨房食品业务因包装油产品批发单价随行情明显下滑故录得收入下降，以致集团整体收入仅录得小幅增长。

在罗列旗下板块去年的表现时，中国食品首先表示，公司的饮料品类销量实现双位数增长，包装结构的改善及原材料价格下跌，利润率因而有所改善。业绩报告显示，去年中粮可口可乐选择上市高毛利新品，销售收入比2013年增长9.6%.同时，去年又减少对价格促销依赖，平均售价相对稳定。饮料业务去年录得利润6.17亿港元，高于上一年的4.96亿港元。中国食品预计，2015年饮料市场竞争持续激烈，涨价空间受限，市场投入加大。

第二，厨房品类聚焦资源打造玉米油超级单品，加大售点覆盖和渠道下沉。中国食品表示，去年小包装食用油生产企业两度调低产品价格，以刺激消费和加快处理库存，行业竞争十分激烈。去年，公司旗下的福临门小包装食用油销量增长6%,但是收入下降8.5%.不过，通过费用管理措施，该分部的扭亏为盈，从亏损1.52亿港元变为获得2900万港元利润。中国食品预计，2015年国内生产依然过剩，竞争加剧，业绩增长受压。

第三，酒品类，去年积极消化库存以逐步恢复传统渠道动销，与经销商建立新型战略合作关系，并拓展新兴渠道；进口酒业务开始独立运作，并实现高速发展。中国食品分析，受持续的严控三公消费和限酒令的影响，去年高端公务、商务消费和宴请消费仍呈现持续疲弱态势，特别是中高端葡萄酒消费持续受到较强的抑制，消费者倾向性价比高的产品，中低档葡萄酒产品相对更受消费者青睐。但随着行业近两年的下行后，葡萄酒行业自2014年下半年开始，整体收入及利润出现小幅回升态势，行业呈现微弱复苏现象。去年，该分部亏损由4.55亿港元同比大幅下降至1.16亿港元，公司预计酒品类业务2015年仍然会以终端出货为导向。

，是休闲食品品类。中国食品表示，去年在比利时代工生产的巧克力新品上市，填补一线高端市场空白，金帝品牌重心向二三四线市场转移，扩大市场覆盖，提升经营质量。该公司分析，去年中国巧克力行业维持稳定增长态势，2014年较去年增长约12%左右。但行业竞争日趋激烈，行业主要品牌均积极加大营销投入，行业媒介花费不断增加，价格战初现端倪。同时，进口巧克力正快速进入中国市场。至于糖果品类方面，全年继续保持平稳的增长。巧克力及糖果品类继续向二、三级城市及县镇发展，对分销体系及仓储物流体系提出新的要求与挑战。去年，中国食品该分部亏损由2.23亿港元下降至1.63亿港元，公司预期2015年休闲食品行业增长率将维持在10%左右。